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4月20日机构晨会观点
编辑/阿夹
2017-04-21 08:35 来源:前景财富
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  每日期货公司的晨会观点及对国内各期货商品品种点评。

  中州期货研发部4月20日【星期四】观点汇总

  品种   系统信号    日内观点                                    操作建议       趋势强度

  豆粕   多头      震荡偏空,区间2800-2840                          区间逢高沽空      ★★★

  豆油   空头      弱势震荡,谨防超跌反弹                           空单谨慎持有      ★★

  棉花   多头      震荡上行,区间15850-16100                         短多操作         ★★

  螺纹   空头      下跌停顿,下方支撑2800                           空单持有         ★★★

  铁矿   空头      下跌停顿,下方支撑450                            空单持有        ★★★

  黄金   空头      高位整理,区间280-285                            短多离场        ★

  橡胶   空头      震荡偏空,区间14000-15000                         短空操作         ★★

  沪铜   偏空      跌至46000元一线之下,或继续下探44000元附近支撑           轻仓持空         ★★★

  沪铝   高位回落    14000-14500区间震荡,测试均线支撑力度                暂时观望         ★

  沪锌   偏空      跌至21000元一线之下,下跌空间打开,关注20700元附近支撑力度   轻仓持空         ★★★

  塑料   空头      震荡下行,区间8500-9000                          离场观望         ★

  甲醇   空头      震荡下行,区间2300-2450                          离场观望         ★

 

  【基本面概况】

  粕类

  1、芝加哥期货交易所大豆期货周三上扬,主力5月合约报收于950.4美分,收高3.4美分,主要受助于低吸买盘,其中包括对阿根廷收成的担忧引发的空头回补。

  2、周四美国农业部将要发布周度出口销售报告。分析师们预计在截止到2017年4月13日的一周里,美国2016/17年度大豆出口净销售量接近30到50万吨,上周为40.2万吨。

  3、阿根廷天气干燥利于收割,周三天气干燥或有少量小阵雨。周四至周六天气干燥。周日天气干燥或仅有少量小阵雨。周一天气干燥。周三气温接近至高于正常水准,周四至周六气温接近至低于正常水准,周六至下周一气温接近至高于正常水准。

  4、进口大豆分销价格大幅走低,截至4月17日,广东黄埔港3540元/吨,上海港3560元/吨,江苏南通港3560元/吨,平均价格为3566元/吨,比4月初下跌67元/吨,跌幅1.8%。

  5、结论:市场利多利空消息均相对匮乏,资金、情绪主导盘面,从周边走势看,国内资金紧缩令市场情绪悲观,粕类建议逢高沽空为主。

  油脂

  1、气象服务机构Meteorlogix气象预报信息显示,降雨将导致巴西南部地区剩余大豆收割在本周后半周出现部分中断。阿根廷中部地区天气干燥,有利于大豆成熟及收割。

  2、油世界在最新一期周报里表示,2016/17年度(10月到次年9月)中国大豆进口量预计将达到8900万吨。作为对比,美国农业部在4月份供需报告里预测中国大豆进口量为8800万吨,高于3月份预测的8700万吨。油世界表示,2017年1月到4月中国大豆进口量预计将接近2800万吨,比上年同期增加450万吨。如果这一预测成为现实,2016年10月到2017年4月期间中国的大豆进口量可能达到近5000万吨。

  3、周四美国农业部(USDA)将要发布周度出口销售报告。分析师们预计在截止到2017年4月13日的一周里,美国2016/17年度大豆出口净销售量接近30到50万吨。上周为40.2万吨。

  4、路透社对四家中国咨询机构以及期货公司的调查显示,今年中国大豆播种面积将提高到760万公顷,这要比美国农业部公布的2016/17年度面积720万公顷高出5.6%。调查显示,2017/18年度中国大豆产量预计将会提高到1350万吨,比2016/17年度的1310万吨提高2.9个百分点。

  5、结论:油脂弱势震荡,期价呈现弱势探低的态势,但短线超跌严重,空单设好止盈谨慎持有。

  棉花

  1、据USDA月报显示,16/17年度越南、印度、孟加拉国、巴基斯坦、印尼五国的进口量分别达到117.6万吨、50.1万吨、135万吨、58.8万吨、69.7万吨。中国进口量不过98万吨,明显低于孟加拉国和越南,而且东南亚、孟加拉国等棉纺织产业发展迅速,棉花需求仍有非常广阔的增长空间。

  2、美国农业参赞报告认为,由于服装出口需求看好,17/18年度孟加拉国棉花进口量预计为135万吨,高于本年度的130.6万吨。报告预计,17/18年度孟加拉国棉花消费量从135万吨增加到137万吨,纱布消费量从102万吨和73亿平米增加到103万吨和74亿平米。

  4、据青岛、张家港、广州等地的棉花贸易商反馈,4月中旬以来抵港交货、入保税库的16/17年度美棉、印度棉数量逐渐增加,主要以几家大型国际棉商、大型进口企业的货为主,而且基本都是按合同装运,买家直接清关、出库比例高,因此部分保税区库存偏低(位置稍偏或装运不便的仓库甚至不足50%)。

  5、4月19日,中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备2.99万吨,实际成交率74.06%,成交平均价格14774元/吨,折3128价格16022元/吨。其中,地产棉成交9252.954吨,成交均价14258元/吨,平均加价268元/吨。新疆棉成交12926吨,成交均价15091元/吨,平均加价963元/吨。昨日抛储成交率相对高位运行,抛储价小幅上调。

  6、结论:消息面平淡,周三抛储价小幅上调,建议逢低布局远月多单,短线滚动操作。

  螺纹铁矿

  1、据不完全统计,4月19日,全国共有24家钢厂调整出厂价格,调价钢厂数量增多,以华东、西南区域为主,价格均为下调。

  2、4月19日上海建筑钢市日记:市场交易呈现两个特色:价格更低,销量回升。通俗来说,就是进场采购者增多,特别是工地订单,较昨天明显增长;但实际成交价格还在继续回落(既有明跌,也有暗降).

  3、据国家统计局数据,2017年3月份铁矿石产量11360.9597万吨,当月同比增加18%;1-3月份全国铁矿石产量29819.0419万吨,累计同比增加15.9%。

  结论:近两个交易日钢矿止跌整理,盘面下跌停顿,短线空单可适当减磅,暂不建议抄底。目前市场供应增多仍是困扰钢价走势的主要问题,中期国内钢价仍将面临下行压力。

  黄金

  1、截至周三(4月19日),全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust黄金持仓量为27674384.31盎司或860.76吨,较前一交易日增加380719.88盎司或11.84吨,幅度为1.39%。

  2、周三COMEX 6月黄金期货收跌10.70美元,跌幅0.8%,报1283.40美元/盎司,创4月12日以来收盘新低。美元上涨打压金价。

  3、截至周三(4月19日),纽约商品交易所(COMEX)黄金库存总计8953326.67盎司,较前一交易日减少15975.07盎司或减少0.18%。

  4、委内瑞拉总统马杜罗或准备下令抛售所有黄金,以换取美元还债。

  5、点评:上方平台压制较强,黄金上行受阻,近期国际市场动荡,避险需求提振价格,后市维持高位整理的可能性较大,关注地缘政治紧张局势的发展。

  天胶

  1、据ANRPC报告显示,2017年第一季度,天胶产量249.9万吨,同比增长2%。尽管增幅偏小,但是天胶产量的增加是胶农对胶价复苏的积极响应。2017年第一季度,除泰国和马来西亚同比有所下滑外,其余大部分天胶主产国产量增加,其中越南天胶产量增长21.8%。

  2、上海天然橡胶市场15年国营全乳胶报价在13100-13300(-700/-500)元/吨;越南3L报价14000(-500)元/吨;15年泰国3号烟片14250(-400)元/吨;人民币混合胶13300(-500)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片67.51(-0.88)泰铢/公斤;泰三烟片70.7(-1.29)泰铢/公斤;田间胶水61 (-1.5)泰铢/公斤;杯胶46(-2)泰铢/公斤。

  3、结论:海外价格的急跌给国内市场带来一定压力,天胶后市以震荡偏空思路为主。

  有色金属

  1、【昨夜今晨】:LMES铜3合约报价5595元/吨,较前一交易日跌10元/吨。隔夜伦铜宽幅震荡,报收梭子线,均线组合向下发散,并对期价有所压制,市场不确定因素增加,投资者风险偏好降低,尾盘基金抛售打压期价走弱。

  2、中国3月精炼铜产量同比增长8.5%至76.4万吨,为至少2015年12月以来最高水平。铝和铁矿石产量为数月来低位。

  3、近期LME铜库存升幅较大,预示下游需求不足,同时上期所铜库存环比也有小幅增加,铜货源充足施压现货市场。

  4、据国际铜研究小组的最新研究报告,2016年世界铜产量增加100万吨至2016万吨,增幅为5.3%,主要由于秘鲁铜矿产能增长,精炼铜产量增长了65万吨,增幅为38%。

  5、结论:隔夜有色品种集体走跌,沪铜继续下探,期价上方承压,投资者空单继续持有;沪铝受市场带动反弹暂缓,高位回落,投资者暂时观望;沪锌延续跌势,期价承压均线,空单继续持有。

  塑料PP

  华北线性市场成交8900-9000,华东市场成交9000-9350,中油华东及中石化华东降价至9250出厂,代理平出或加50出货,成交气氛好于昨日。中油华北线性批量,成交略显清淡。神华竞拍流拍严重,大部分地区均有流拍。中天合创高压装置预计近期投料试车 。PP华东现货市场成交7750-8200,下游需求尚未启动,听闻部分贸易商09合约点价成交,东华竞拍降150,小单成交,华北成交7800-800,环保突击检查导致部分下游小型工厂停产整顿,需求不及去年同期。

  结论:近期期货市场L和 P开盘延续弱势下行走势,操作上短期谨慎观望为主。

  甲醇

  华东港口市场小幅下跌,江苏港口太仓甲醇部分报价/商谈在2580-2590元/吨附近,南通主流报盘在2680元/吨附近,常州、江阴港口部分报盘在2600-2630元/吨附近;石家庄及周边企业主流出货在2400-2500元/吨附近,部分贸易商出货在2450元/吨附近,唐山主流出货在2500元/吨附近,受环保检查影响,下游装置多降负荷或停车,需求下降较大,市场有价无市;鲁南地区零售价格2500-2520元/吨附近,陕西内蒙地区北线现汇2300元/吨,南线现汇2250元/吨,西北产区出货一般,引领价格下降,下游需求不及,终端市场反向传导降价证实。

  结论:整体市场来看,国内市场全面下滑,弱势驱动为主。

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